SECRETS OF SAND HILL ROAD
https://gyazo.com/66b3dbdafc38a97b33aba51287d60830 https://www.amazon.co.jp/SECRETS-SAND-HILL-SCOTT-KUPOR/dp/059308358X
2019
起業家だけでなく、日本の投資家や経営者にとっても大きな参考になる本だと思いました。 おそらく、日本人の多くは金融を理解していないし、スケール（規模）の大切さを理解していない。頭では理解しているのかもしれないけど、行動や習慣として身についていない。ここで描かれるベンチャーキャピタルの生態系は金融とスケールを最大限に活かす仕組みを、関わる人たちが長年かけて築き上げてきたものなのだと理解できます。
私は本書の中ではLPに近いところにいるが、教科書とはいえかなり現場に踏み込んだ記述もされており、優先株、オプションプール、マネジメントインセンティブに関する交渉など大変勉強になった。 もはや金銭は希少価値ではなくなった今、VCの価値は何なのか？最後に良いVCとはと数行に亘って極めてシンプルな説明がなされている。
要約すれば、圧倒的な黒子に徹する、か。
基素.icon
読み始めた。軽い文体で書いている
VCは事業にコミットする
cf. ファンドマネージャーは株を動かすにとどまる
VCにとって金を出すのは始まりに過ぎない
一般的に5-10年、それ以上の複数の投資ラウンドで投資先企業を支援する 採用の協力
商品の顧客テストの協力（企業紹介）
投資先企業の成功のためにできることは大体やる
しかし成功するかどうかは起業家次第でありあくまでVCは投資をしている
1974年以降にアメリカでIPOをした企業の42%はVCの支援を受けた
Will Gornall and Iliya Strebulaev 2015
VCの支援を受けた企業のR&D投資額はR&D総額の85%
1150億ドル
1974年以降設置された公開会社の時価総額の63%
時価総額4兆3000億ドル
1977年以降の創出された2500万人の純雇用のほぼ全てがVCに支援されたスタートアップ
出典 カウフマン財団の2010年の研究
VCからの資金調達をする際にはリスクとリターンを十分検討するべきだ
VCから金を借りるべきか？
あなたの事業は大成功できるほど市場規模は大きいか
VC業界の甘い誘いが聞こえてくる。誰から借りればいい？
VCから資金を集めることにしたら
事業が思ったよりうまくいかなくて資金をさらに調達したい場合にどんな妥協を受け入れる？それは後にどんなことをもたらす？
起業家はVCより投資決定が下手くそ
しかしこれによって10年以上続く信頼の基盤を損ねるべきではない（公平な方が良い）と著者は考えている
VCとうまく付き合うためのVCの内部情報を本書で公開する
起業家は自分の目標と目的を理解して、VCの目標と目的に一致するか見極める必要がある
見極めのためには、次のものを明確に理解すべきだ
VCビジネスの仕組み
なぜVCはこんなことをしている？
VCのモチベーション
金！
VCを突き動かすものと抑制するもの
カモネギ。理解しようとしろ
VCのライフサイクル
この章は起業家目線のライフサイクルで書かれている
VCの設立
VCがLPを満足させられないならLPは金を出さない
スタートアップの設立
創業するときに検討するあらゆること